Le marché primaire obligataire a enregistré une forte levée du Trésor sur le long terme, et ce durant la période du 20 au 26 février, ressort-il de la récente note “Fixed Income Weekly” de BMCE Capital Global Research (BKGR).
Lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé 2,61 milliards de dirhams (MMDH) au niveau de la maturité de 10 ans, soit 61% du montant proposé, précise BKGR.
Au total, le Trésor a levé 4,51 MMDH, représentant 46% du montant proposé de 9,835 MMDH, fait savoir la même source, notant que les levées ont porté sur les maturités de 26 semaines, 2 ans et 10 ans avec des taux limites respectifs de 2,39%, 2,6678% et 3,1847%.
Ces opérations ont induit une baisse des taux primaires de 4 points de base (pbs) pour la ligne 26 semaines et une hausse de 2 pbs pour la maturité 10 ans.
Sur le marché secondaire, les plus fortes variations concernent les maturités 26 semaines et 52 semaines, dont les taux reculent respectivement de 15,83 pbs à 2,39% et de 8,86 pbs à 2,48%.
En revanche, les rendements des obligations 13 semaines et 2 ans progressent légèrement de 0,4 pbs et de 0,57 pbs respectivement.
Par ailleurs, les experts de BKGR prévoient une forte levée pour début mars dans un contexte de consolidation globale des taux au moment où la concrétisation de la levée à l’internationale reste toujours suspendue, semble-t-il, à la bonne fenêtre de tir en matière de spread.
MAP